martes, 24 de octubre de 2017

Observatorio Financiero del Consejo General de Economistas. Informe Septiembre 2017.


Introducción.

La Comisión Financiera del Consejo General de Economistas ha elaborado el Observatorio Financiero Septiembre 2017, que tiene como fin ofrecer –de manera objetiva e independiente– información acerca del entorno financiero, con la evolución de sus principales parámetros y un pormenorizado análisis de los datos obtenidos.

Dicho Informe ha sido confeccionado por la Comisión Financiera del Consejo General de Economistas, teniendo como Coordinadores a Antonio Pedraza, Montserrat Casanovas y Salustiano Velo.

Se ha utilizado como fuente a Analistas Económicos de Andalucía.

Dada su enorme relevancia como instrumento de estudio y análisis, a través de este post vamos a intentar darle, humildemente, la mayor difusión posible.






A modo de resumen general.

En la introducción previa al informe que contiene los datos, cuadros y gráficos, se apunta literalmente a lo siguiente:



Indicadores Económicos 

• Se mantiene la tendencia favorable de la economía internacional, así como de la española. Las últimas proyecciones del Fondo Monetario Internacional (FMI), publicada en Julio, revisa al alza el ejercicio 2017, así para España estima una crecimiento del PIB del 3,1 % frente al 2,6% anterior, gracias al mayor tirón de la demanda interna. No obstante se reiteran una serie de recomendaciones ya conocidas: o Reducir la elevada Deuda Pública. o Corregir el desempleo estructural y la baja productividad. La recuperación ha sido consolidándose en la Zona Euro, con una previsión del FMI del PIB del 1,9% para 2017 y del 1,7% en el 2018, frenado por factores de incertidumbre, fundamentalmente el Brexit. 

• El cuadro macroeconómico para el período 2017-2020, que da soporte al gasto del Estado para 2018 posee un patrón de crecimiento más equilibrado, así el saldo exterior (balanza por cuenta corriente), seguirá siendo positivo hasta el 2020 y el crecimiento empresarial y la evolución del mercado de trabajo podrían conllevar un mayor aumento del empleo y reducción de la tasa de paro por debajo del 20% en el 2020. 

Cuentas Financieras trimestrales y posición exterior 

• Las Cuentas Financieras de la Economía Española hasta el 1er trimestre de 2017 y en términos acumulados de cuatro trimestres, para los sectores residentes, presentan un superávit de 25 mil millones de euros (el 2,2% del PIB). La deuda bruta de las sociedades no financieras y de los hogares e ISPLSH ha continuado reduciéndose, representando al final del 1er trimestre de 2017, un 165,2% del PIB, 6,6 puntos porcentuales por debajo de la ratio registrada a finales del mismo trimestre de 2016. Asimismo, el sector de las Administraciones Públicas redujo su deuda hasta el 130% del PIB, un 3,4% menos que un año antes. 

• Por su parte, las Cuentas Trimestrales no Financieras (INE) también evidencian una mejora de la capacidad de financiación de los sectores, destacando el descenso en la tasa de ahorro de los hogares en un 7%, tendencia ya iniciada en trimestres anteriores. 

• Según la Balanza de Pagos, en términos acumulados de doce meses, la economía española registró en junio de 2017 una capacidad de financiación por importe de 21.543 millones de euros, un 10% menos que el saldo registrado un año antes (23.953 millones de euros), a pesar de que la balanza por cuenta corriente siguió aumentando (19.295 millones de euros, un 4,2% más que en el mismo periodo del año anterior).

Mercados de Divisas 

• En el último cuatrimestre, el euro ha seguido apreciándose con respecto a las principales monedas (dólar, libra, yen, y yuan chino), como resultado de la mejora del escenario macroeconómico de la Zona Euro. 

Commodities 

• El precio del petróleo, tras la bajada de julio, volvió a repuntar en agosto tras el anuncio del recorte de las exportaciones por parte de Arabia Saudí, aunque la depreciación del dólar ha suavizado este repunte del Brent. 

Mercados Bursátiles

• Los principales índices bursátiles europeos han registrado en el ultimo trimestre un retroceso, en un contexto de aumento de las tensiones geopolíticas y de apreciación del euro, mientras que en el S&P 500, ha tenido un avance del 2,5% durante el verano y del 10,4% en lo que va de año.
• En cuanto al IBEX-35, ha caído un 5,3% en el trimestre aunque mantiene una ganancia anual del 10,1%.
• Los mercados financieros se han mantenido estables durante el verano, en un contexto de recuperación más sólida en el ámbito macroeconómico global. En los últimos meses, esta reducida volatilidad financiera ha convivido con una elevada incertidumbre geopolítica. 

Tipos de interés 

• En el cuatrimestre destaca la trayectoria bajista del Euribor, que en general para todos los plazos, alcanzaron mínimos históricos en junio, con un ligero repunte en julio como consecuencia de las expectativas de endurecimiento de la política monetaria y retrocediendo de nuevo en agosto debido al enfriamiento de dichas expectativas, y el sostenido fortalecimiento del euro. Esta tendencia se ha percibido en el mercado de emisiones de deuda, con un retroceso generalizado en los tipos de las letras, bonos y obligaciones. 

• La rentabilidad de la deuda pública europea a 10 años ha reflejado el cambio de expectativas citadas, repuntando con fuerza a principios de julio y descendiendo en agosto con el aumento de las tensiones geopolíticas y los mensajes moderados del BCE, 

• En cualquier caso, al término de agosto, los tipos de la deuda europea a 10 años se situaban, en Holanda, Austria, Francia Grecia, Portugal, Italia, España e Irlanda por debajo de los rendimientos del trimestre anterior, aunque, en lo que va de año habrían ascendido moderadamente en la mayoría de las economías de la UEM, salvo Grecia y Portugal.




Indicadores de política monetaria 

• Continúa la política de estímulos del BCE, si bien se espera que en octubre marque algunas pautas en cuanto a actuación futura, aunque por el mensaje que se viene transmitiendo, todo apunta a una reducción gradual de los estímulos a lo largo de 2018 aunque parece confirmar que continuará hasta diciembre del actual. 

• La FED mantiene su política de comunicación de generar confianza en la normalización de la política monetaria. Aunque en el terreno de lo objetivo ello plantea dudas, porque si bien el crecimiento ha sorprendido favorablemente en el segundo trimestre, la inflación está controlada por debajo del objetivo del 2%, y los buenos últimos datos de empleo, no mejoran tampoco las previsiones. En todo caso, aunque es discutible con los datos a la vista, podría producirse una subida de tipos en diciembre, siempre que la aconsejase la evolución de estas variables de aquí a fin de año. A todo ello se supedita también la reducción del balance de la FED, excesivamente abultado.
• Algo similar sucede con el balance del BCE, sobredimensionado por la política actual de compra de activos e inyección de liquidez al sistema, de forma que su volumen , 2.278,5 millones de euros, representa un aumento del 55,3% sobre cifras del 2016. Su normalización, así como la reducción de estímulos genera inquietud, dado el peso que está representando en el crecimiento de la zona euro y, por qué no decirlo, en la inflación peligrosa que se viene produciendo en el precio de los activos.
• En el caso de España, los activos de balance que soportan préstamo neto a entidades de crédito, ascienden a 442,3 millones en julio con un incremento interanual del 43,8%. Tarde o temprano estos balances deben normalizarse en un progreso medidamente gradual de forma que no afecte ni a la economía real ni a su crecimiento. 

• En cuanto a los agregados monetarios, se observa una desaceleración en el año de la M3 (-7,2 p.p.) de nuestro país de forma más acusada que la de la Zona Euro (-0,6 p.p.). Ello contrasta con la evolución de estas variables hasta marzo del presente año y desde noviembre del 2015, en que la evolución de nuestra variable crecía más aceleradamente que la europea. Los datos a julio en tasa interanual constatan esta tendencia: España al 0,7% y Zona Euro 4,5 %. 

• Tiene que ver con ello la desaceleración de los depósitos (en julio aumentan solo un 0,52%), mientras que los fondos de inversión crecen a un ritmo del 12,6% (agosto), tendencia que viene siendo manifiesta a raíz de la baja retribución de los primeros que hacen que se pretenda alcanzar algo de rentabilidad a través de estos últimos asumiéndose cierto grado de riesgo.




Crédito y otros indicadores de Entidades Financieras 

• Si bien se observan adecuados ratios de capitalización en nuestras entidades financieras, todavía el peso en los balances del sector inmobiliario lastra los resultados. Mejora el ratio de morosidad hasta el 8,4% en el crédito al sector privado (9.17% en enero), debido principalmente a ventas de activos dudosos a terceros, mejora del clima económico y aumento de rigor en concesiones de crédito. Los resultados del sector en general, en franca mejoría, cuentan con el aliciente de la diversificación de las fuentes de obtención de beneficios en las entidades más internacionalizadas, que suelen coincidir con las de mayores volúmenes de activos, así como en la disminución de costes. 

• El volumen de las nuevas operaciones de crédito comienzan a crecer en tasa interanual: empresas 4,19 %, Hogares 2,86%; en las primeras, debido fundamentalmente a operaciones menores de 250 mil euros, y, en los hogares, por el consumo. Ambos indicativos confirman la preferencia por segmentos más rentables y atomizados (fraccionamiento de riesgo). 

• El crédito total concedido al sector privado, sigue una raquítica variación anual del 0,6%, bien entendido y, hay que subrayar, que está teniendo un peso decisivo sobre estas cifras el desapalancamiento que se viene produciendo que dificulta ese crecimiento en el sumando total. 

• El margen de intereses, mejora a duras penas. El TAE de préstamos está en julio en el 2,6%, cuando en el trimestre y año anterior era del 2,7. Esto dá idea de la dificultad de encarecer el crédito en un mercado con tipos tan bajos. Curiosamente el tipo de retribución de depósitos está plano al 0,1% desde año anterior, lo que significa que en este suelo, es difícil la mejora, salvo que se paguen intereses negativos al depositante o cliente. 

• La rentabilidad por margen de intereses sigue estancada 1%, mientras que el que índice de rentabilidad, Resultado de Explotación, disminuye un 0,1% con respecto al ejercicio anterior. La disminución de costes tanto de estructura como de personal, la mecanización, automatización a marchas forzadas, segmentación clientela, reducción de oficinas… es el camino emprendido en un escenario donde los nuevos competidores Fintech y figuras afines comienzan a marcar el paso de una nueva competencia que se vuelve todo un reto para nuestras entidades, esperando ahora la subida de tipos que tarda en producirse, muy a su pesar. Sin olvidar los nuevos requerimientos del MREL (Minimun Required Eligible Liabilities) a implantarse antes del 2019, que pretende que cada entidad tenga colchón propio para aguantar posibles pérdidas, sin necesidad de recurrir a dinero público. Requerimientos que agravan las dificultades en un sector que probablemente aún no ha dado por finalizada su reconversión.





El Consejo General de Economistas coordina y representa, en los ámbitos nacional e internacional, a todos los Colegios de Economistas y de Titulados Mercantiles de España, y ordena y defiende el ejercicio profesional de sus colegiados.



En la actualidad hay más de 70.000 colegiados entre los 65 Colegios existentes.





jueves, 6 de julio de 2017

Declaración del Impuesto sobre Sociedades 2016. Todo lo que necesitas saber.



Como en años anteriores, en este post vamos a intentar resumir, a modo de prontuario o manual de consulta rápido, todo lo relacionado con la Declaración del Impuesto sobre Sociedades 2016. 

Para ello, vamos a utilizar dos fuentes básicas de información y documentación:

- La web de la Agencia Tributaria y, por ende, el apartado específico que en ella se dedica al Impuesto sobre Sociedades.

- El Estudio elaborado por los expertos fiscalistas del REAF-REGAF Asesores Fiscales (Registro al que tengo el honor de pertenecer) del Consejo General de Economistas.

Por hacerlo de una forma rápida, amena y de fácil acceso a la información que nos interese, utilizaremos bastantes enlaces que nos remitan al sitio en el que esa información esté mejor y más ampliamente desarrollada. 

Obviamente, todos los enlaces son absolutamente seguros. 


























Principales novedades en el ámbito de la liquidación del Impuesto sobre 
Sociedades 2016

Las podemos encontrar en las páginas 3 a 10 del Manual Práctico, descritas de manera amplia, rigurosa y pormenorizada. 

Estas novedades las resumiríamos en las siguientes: 

1) Sociedades Civiles.

En los períodos impositivos que se inicien a partir de 1 de enero de 2016, las sociedades civiles que tengan personalidad jurídica y objeto mercantil dejarán de tributar en el régimen de atribución de rentas y pasarán a ser contribuyentes del Impuesto sobre Sociedades. En este sentido, la Dirección General de Tributos ha establecido en numerosas consultas los requisitos necesarios para que las sociedades civiles sean consideradas contribuyentes del Impuesto sobre Sociedades. En concreto, considera que resulta preciso determinar, en primer lugar, en qué casos se considera que la sociedad civil adquiere, desde el punto de vista del Impuesto sobre Sociedades, personalidad jurídica y, en segundo lugar, establecer qué ha de entenderse por objeto mercantil.

2) Retenciones e ingresos a cuenta.

La Ley 20/2015, de 14 de julio, de ordenación, supervisión y solvencia de las entidades aseguradoras y reaseguradoras modifica el artículo 128 de la LIS y el artículo 31.1 e) del Texto Refundido de la Ley del impuesto sobre la Renta de no Residentes, aprobado por el Real Decreto Legislativo 5/2004, de 5 de marzo, y a partir de 1 de enero de 2016, las entidades aseguradoras domiciliadas en otro Estado Miembro del Espacio Económico Europeo que operen en España en régimen de libre prestación de servicios, tendrán la obligación de practicar retención o ingreso a cuenta en relación con las operaciones que realicen en España.

3) Amortización del Inmovilizado Intangible.

En relación a este apartado, la Ley 22/2015, de 20 de julio, de Auditoría de Cuentas, introduce una serie de modificaciones que son de aplicación a los estados financieros que se correspondan con los ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2016: - Modifica el artículo 39 del Código de Comercio estableciendo que todos los elementos del inmovilizado intangible se consideran de vida útil definida. - De conformidad con las modificaciones introducidas en el Código de Comercio, la Ley 22/2015 modifica el artículo 12.2 de la LIS, estableciendo que el inmovilizado intangible se amortizará atendiendo a su vida útil, y cuando ésta no pueda estimarse de manera fiable, será deducible la amortización con el límite anual máximo de la veinteava parte de su importe. Asimismo, la amortización del fondo de comercio será deducible con el límite anual máximo de la veinteava parte de su importe.

4) Reducción de las rentas procedentes de determinados activos intangibles.

La Ley 48/2015, de 29 de octubre, de Presupuestos Generales del Estado para el año 2016 modifica con efectos a partir de 1 de julio de 2016 el artículo 23 de la LIS, introduciendo una nueva forma de cálculo de este incentivo fiscal, denominado internacionalmente como «patent box»Por tanto, a partir de esta fecha, las rentas procedentes de la cesión del derecho de uso o de explotación de determinados activos intangibles tienen derecho a una reducción en la base imponible en el porcentaje que resulte de multiplicar por un 60 por ciento el resultado de un determinado coeficiente.

5) Cesión del derecho de uso o explotación de activos intangibles.
 
La Ley 48/2015, de 29 de octubre, de Presupuestos Generales del Estado para el año 2016 modifica con efectos a partir de 1 de julio de 2016, la disposición transitoria vigésima de la LIS en relación al régimen transitorio de la reducción de ingresos procedentes de determinados activos intangibles, distinguiendo entre: - Cesiones del derecho de uso o de explotación de activos intangibles realizadas antes del 29 de septiembre de 2013, que siguen vigentes a partir de 1 de julio de 2016. El contribuyente puede optar por aplicar el régimen establecido en el artículo 23 del RDL 4/2004 en su redacción dada por la Ley 16/2007, de 4 de julio o por aplicar en todos los períodos impositivos que resten hasta la finalización del contrato de cesión, el régimen establecido en el artículo 23 de la LIS en su redacción dada por la Ley 48/2015, de 29 de octubre vigente a partir del 1 de julio de 2016. - Cesiones del derecho de uso o de explotación de activos intangibles realizadas entre el 29 de septiembre de 2013 y el 30 de junio de 2016, que siguen vigentes a partir de 1 de julio de 2016. El contribuyente puede optar por aplicar el régimen establecido en el artículo 23 de la LIS en su redacción original vigente a 1 de enero de 2015 o por aplicar en todos los períodos impositivos que resten hasta la finalización del contrato de cesión, el régimen establecido en el artículo 23 de la LIS en su redacción dada por la Ley 48/2015, de 29 de octubre vigente a partir del 1 de julio de 2016.

6) Conversión de determinados activos por impuesto diferido en crédito exigible frente a la Administración Tributaria.

El artículo 65 de la Ley 48/2015 de 29 de octubre, de Presupuestos Generales del Estado para el año 2016 introduce con efectos para los períodos impositivos que se inicien a partir de 1 de enero de 2016, una serie de modificaciones en la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades en relación a la conversión de determinados activos por impuesto diferido en crédito exigible frente a la Administración tributaria.

7) Pagos Fraccionados. 

Con efectos para los períodos impositivos que se inicien a partir del 1 de enero de 2016, el régimen legal de los pagos fraccionados ha sido objeto de una serie de modificaciones. Sobre este aspecto recomendamos estudiar a fondo el Capítulo 17 del Manual Práctico del Impuesto.

8) Límites aplicables a las grandes empresas. 

El Real Decreto-ley 3/2016, de 2 de diciembre, por el que se adoptan medidas en el ámbito tributario dirigidas a la consolidación de las finanzas públicas y otras medidas urgentes en materia social, añade, con efectos para los períodos impositivos que se inicien a partir de 1 de enero de 2016, la disposición adicional decimoquinta a la LIS, que establece, nuevos límites aplicables a los contribuyentes cuyo importe neto de la cifra de negocios sea al menos de 20 millones de euros durante los 12 meses anteriores a la fecha en que se inicie el período impositivo.

9) Reversión de las pérdidas por deterioro de participaciones que resultaron fiscalmente deducibles en períodos impositivos previos a 2013.

El Real Decreto-ley 3/2016, de 2 de diciembre, por el que se adoptan medidas en el ámbito tributario dirigidas a la consolidación de las finanzas públicas y otras medidas urgentes en materia social, modifica la disposición transitoria decimosexta de la LIS introduciendo un nuevo mecanismo de reversión de los deterioros de valor de participaciones que resultaron fiscalmente deducibles en períodos impositivos previos a 2013. 
Así, con efectos para los períodos impositivos que se inicien a partir de 1 de enero de 2016 la reversión se realizará como mínimo, por partes iguales en los cinco primeros períodos impositivos que se inicien a partir de 1 de enero de 2016.

10) Intereses de demora. 

Los intereses de demora tributarios: 
- Se califican como gastos financieros por su sentido jurídico, teniendo en cuenta el carácter compensatorio y no indemnizatorio atribuido por el Tribunal Constitucional en su sentencia STC 76/1990, y la calificación contable. 
- Se consideran deducibles al no encuadrarse en ninguna de las categorías del artículo 15 de la LIS relativo a los gastos no deducibles. 
- Dado su carácter financiero, están sometidos a los límites de deducibilidad establecidos en el artículo 16 de la LIS, es decir, al 30% del beneficio operativo del ejercicio para los gastos financieros netos cuyo importe supere 1 millón de euros.

11) Declaración de información país por país (Modelo 231).

Esta información es exigible para los períodos impositivos iniciados a partir del 1 de enero de 2016 y se deberá suministrar en el modelo 231 de Declaración de información país por país aprobado por la Orden HFP/1978/2016, de 28 de diciembre (BOE del 30), cuyo contenido figura en el anexo de la citada orden.

12) Operaciones vinculadas. 

Para los períodos impositivos que se inicien a partir de 1 de enero de 2016, desaparece la obligación de suministrar en el modelo 200 la información y documentación sobre entidades y operaciones vinculadas, así como la información sobre operaciones y situaciones relacionadas con países o territorios considerados como paraísos fiscales. 
Por lo tanto, a partir de esta fecha la información sobre las referidas operaciones se deberá incluir en una nueva declaración informativa cuya presentación en plazo distinto a la presentación de la declaración del Impuesto y forma serán determinados mediante la correspondiente Orden del Ministro de Hacienda y Función Pública.

13) Autoliquidación del Gravamen especial sobre dividendos o participaciones en beneficios distribuidos por Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario (modelo 217). 

La Orden HFP/1922/2016, de 19 de diciembre (BOE del 21) aprueba un modelo específico a través del cual las entidades que opten por la aplicación del régimen fiscal previsto en la Ley 11/2009 de 26 de octubre, por la que se regulan las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario, deben ingresar el importe correspondiente al gravamen especial sobre dividendos o participaciones en beneficios distribuidos. 
Este gravamen especial se devengará el día del acuerdo de distribución de beneficios por la junta general de accionistas, u órgano equivalente, y deberá ser objeto de autoliquidación e ingreso a través del modelo 217 en el plazo de dos meses desde la fecha de devengo. 
La presentación de la autoliquidación del modelo 217 se debe realizar de forma obligatoria por vía electrónica a través de Internet. 
(En relación al Régimen especial aplicable a las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario (SOCIMI), véase el Capítulo 9 de este Manual Práctico).  





A través del Estudio de la Declaración de Sociedades 2016 y Novedades 2017 tendremos una visión mucho más amplia y profunda. 

Podemos acceder a su contenido íntegro pinchando en la imagen anterior o en su titular. 




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domingo, 18 de junio de 2017

Fiscalidad Inmobiliaria. Manual de urgencia sobre el impacto de la vivienda en la Declaración de Renta 2016.



Hace unas semanas publicábamos en este blog, bajo la denominación de "Evolución de la Intermediación Inmobiliaria: Del Pleistoceno a la disrupción digital de las PropTech", un análisis sobre la evolución y el futuro de la actividad inmobiliaria en nuestro país.


Hoy, a escasas fechas de que finalice la Campaña de Declaraciones de la Renta 2016, hemos querido resumir, a modo de prontuario de fácil acceso, los aspectos más relevantes de la Fiscalidad Inmobiliaria en lo que concierne a la Declaración de la Renta de 2016.


Sin más preámbulos: 

(Pinchando en cada titular se accede a un más amplio desarrollo de cada cuestión).

Hacienda podría recaudar hasta 600 millones por la resolución de las cláusulas suelo.

El consumidor que recupere el dinero cobrado de más por las cláusulas suelo debe ajustar cuentas con Hacienda.



La deducción en el pago de hipoteca solo se conserva para las compras anteriores a 2013. En el caso de la venta, hay beneficios en función de la antigüedad, siempre que sea anterior a 1995.

Renta 2016: así se tributa por los alquileres turísticos.

El arrendador debe calcular el rendimiento solo del tiempo que ha ocupado la vivienda.

Así se declara por las cláusulas suelo en la Renta 2016.

La devolución de esas cantidades no es en sí misma una renta sujeta a tributación.

Alquilar la vivienda, aunque solo sea una semana, supone perder la deducción fiscal.

Hacienda aclara que el beneficio tributario no es compatible con un arrendamiento. Aun así, la desgravación se puede recuperar tras un alquiler.


Qué impuestos se pagan (o no) por la venta de la casa.

La ganancia patrimonial queda exenta si se reinvierte todo lo ingresado en el plazo de dos años
Las viviendas compradas antes de 1995 disfrutan de reducciones.


Renta 2016: Cuándo y cómo se aplica la exención de la ganancia patrimonial por venta de vivienda.

Hay determinados casos en los que las ganancias por venta de inmuebles no tributan o lo hacen en parte.

Le he prestado un piso a un familiar a cambio de que pague los gastos, ¿cómo tributa en la Renta 2016?.

Si usted tiene un piso en propiedad vacío y se lo ha prestado a un familiar por una temporada, también hay que tener en cuenta si hay que pagar impuestos.

Renta 2016: ¿Cómo tributan los gastos asociados a la venta de una vivienda y cómo se incluyen?

Los contribuyentes se pueden deducir de los gastos de venta de una vivienda independientemente de si hay ganancia o pérdida patrimonial.

Soy propietario de un piso alquilado, ¿de qué gastos puedo deducirme en la Renta 2016?

Si es propietario de un piso alquilado, hay gastos que se pueden deducir del rendimiento neto del alquiler.


Renta 2016: ¿Desgravan los seguros de vida y hogar vinculados a la hipoteca? 




Un particular tiene alquilado un apartamento en la playa por un importe de 700 euros al mes. Por dicho apartamento paga todos los meses 300 euros de préstamo hipotecario. ¿Qué gastos puede deducir para el cálculo de la renta neta obtenida por el alquiler?

Si el contribuyente dispone de un apartamento en la playa distinto de su vivienda habitual, apartamento que no quiere alquilar para poder disfrutar del mismo cuando desee, ¿cómo debe tributar por este inmueble en su declaración de la renta?

¿Qué ventajas recoge la normativa del Impuesto para el caso de alquileres destinados a vivienda?

En el supuesto de que el inmueble alquilado sea destinado por el inquilino a vivienda y, a su vez, una parte del mismo a despacho, ¿es posible que el propietario aplique el 60% de reducción a la renta neta positiva total generada por el alquiler?

Un contribuyente tiene alquilado uno de sus inmuebles a su hijo por lo que recibe 400 euros al mes. ¿Qué importe debe incluir en su declaración de la Renta como rendimiento de capital inmobiliario?

Respecto a los alquileres, ¿existe algún beneficio fiscal para el inquilino?

Un contribuyente firmó el contrato de alquiler de su vivienda habitual en 2014, aplicándose la deducción en el ejercicio 2014 y 2015 por cumplir los requisitos para ello. En 2016 fallece el propietario de la vivienda y el contribuyente se ve obligado a firmar un nuevo contrato de alquiler respecto de la misma vivienda y en las mismas condiciones con el nuevo propietario (heredero). ¿Podrá el contribuyente practicarse la deducción en 2016?

Un particular mayor de 65 años vende su vivienda habitual. ¿Debe tributar por la ganancia patrimonial generada?

¿Quiénes pueden practicar la deducción por inversión en vivienda habitual?

Un matrimonio adquirió en 2012 su vivienda habitual en proindiviso financiándola con un préstamo hipotecario. Ambos cónyuges se han aplicado la deducción por vivienda desde el año de su adquisición. En 2016 se extingue el proindiviso y uno de los cónyuges pasa a ser titular del 100% de la vivienda y del préstamo. ¿Puede en 2016 practicarse la deducción del 100% de las cantidades amortizadas?

Un contribuyente y su cónyuge adquirieron su vivienda habitual en 2012, correspondiéndole a cada uno de ellos el 50% de la propiedad y, en la misma proporción, del préstamo hipotecario. En 2016 se divorcian. ¿Puede continuar aplicándose la deducción el cónyuge que ya no reside en dicha vivienda pero que sigue asumiendo parte del préstamo hipotecario?

Un contribuyente adquirió su vivienda habitual en 2012 solicitando para ello un préstamo hipotecario. Desde el año de su adquisición, se ha venido aplicando la deducción por inversión en vivienda habitual. En 2016 realiza obras de ampliación en la vivienda. ¿Puede aplicarse la deducción por el total de las cantidades invertidas en el inmueble?

Un contribuyente vendió en enero de 2016 su vivienda habitual, adquirida en 2012 con financiación ajena y sobre la que venía aplicándose la deducción por inversión en vivienda habitual. En julio de 2016 adquiere una nueva vivienda reinvirtiendo la totalidad del importe obtenido por la venta de la vivienda anterior. ¿Cómo afecta esta operación en su declaración de IRPF?

En julio de 2016, mediante acuerdo, la entidad bancaria con la que el contribuyente tiene contratado un préstamo hipotecario procedió a devolverle los intereses percibidos en exceso como consecuencia de la aplicación de la cláusula suelo. ¿Debe incluir el contribuyente dichas cantidades en su declaración de la renta de 2016?

En el caso planteado en la pregunta anterior, ¿qué ocurre si los intereses que se devuelven hubieran formado parte de la base de la deducción por vivienda habitual de ejercicios anteriores?

Si la entidad financiera, en lugar de devolver al contribuyente las cantidades pagadas de más por aplicación de la cláusula suelo, lo que hace es reducir el principal del préstamo, ¿debe el contribuyente regularizar las deducciones por vivienda habitual practicadas en ejercicios anteriores?

Supongamos que en 2016, la entidad bancaria con la que el contribuyente tiene contratado un préstamo hipotecario procedió a devolverle los intereses percibidos en exceso como consecuencia de la aplicación de la cláusula suelo, y que el contribuyente hubiera incluido, en declaraciones de años anteriores, los importes ahora percibidos como gasto deducible para calcular la renta neta obtenida por el alquiler del inmueble. ¿Debe regularizar el contribuyente?


José M. Arroyo Quero es Agente de la Propiedad Inmobiliaria, titulado por el Ministerio de Fomento y Colegiado 313 del COAPI de Cádiz. 

También es miembro numerario de REAF-REGAF Asesores Fiscales del Consejo General de Economistas.




Para saber más:


Fuentes utilizadas | Reconocimiento de Autorías/Créditos y Agradecimientos.















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miércoles, 31 de mayo de 2017

Observatorio Financiero del Consejo General de Economistas. Informe Mayo 2017.


Introducción.
La Comisión Financiera del Consejo General de Economistas ha elaborado el Observatorio Financiero Mayo 2017, que tiene como fin ofrecer –de manera objetiva e independiente– información acerca del entorno financiero, con la evolución de sus principales parámetros y un pormenorizado análisis de los datos obtenidos.

Dicho Informe ha sido confeccionado por la Comisión Financiera del Consejo General de Economistas, teniendo como Coordinadores a Antonio Pedraza, Montserrat Casanovas y Salustiano Velo.

Se ha utilizado como fuente a Analistas Económicos de Andalucía.


Dada su enorme relevancia como instrumento de estudio y análisis, a través de este post vamos a intentar darle, humildemente, la mayor difusión posible.









A modo de resumen general.

En la introducción previa al informe que contiene los datos, cuadros y gráficos, se apunta literalmente a lo siguiente:

Escenario Macroeconómico.

• En el primer trimestre de 2017 la economía española ha crecido un 3,0%, manteniendo el ritmo de crecimiento del último trimestre de 2016. Se estima que finalice el año con un incremento más moderado del PIB, en torno al 2,7%,
con sesgo alcista. Las expectativas contemplan un crecimiento más dinámico de la economía mundial en torno al 3,5% en 2017 y 2018, siendo el quinto año consecutivo de recuperación de la Zona Euro.

• En cuanto a la inflación, aunque se ha situado a final de abril en el 2,7%, se espera que a final de año se modere al 2,4%. La inflación y la brusca bajada del diferencial con Europa, puede incidir en la competitividad.

• En relación al mercado inmobiliario, el precio de la vivienda así como los indicadores de compraventas e hipotecas sigue aumentando; la recuperación de la construcción de una forma razonable puede fortalecer la demanda interna, y
la disminución de la tasa de paro, en torno al 17,4% al poder ocupar en la construcción la población desocupada poco cualificada.

• La demanda interna se mantiene estable.

• El nivel de endeudamiento financiero del conjunto de la economía supone todavía el 296,8% del PIB, según cifras del Banco de España, si bien se ha moderado desde los máximos de 2014 (322,1%), gracias principalmente al esfuerzo del sector privado: hogares y empresas. No así la deuda pública que ha superado el 100% del PIB.

Mercados Bursátiles.

• En los mercados bursátiles, los principales índices a ambos lados del Atlántico registran resultados positivos en el primer cuatrimestre del año, pese al clima de volatilidad derivada de la incertidumbre geopolítica.

• Cabe subrayar una evolución diferencial entre los principales índices bursátiles de la Zona Euro con un balance bastante positivo (el IBEX con una ganancia anual cercana al 15%), frente a la trayectoria más discreta de las cotizaciones de Estados Unidos (6,5% del S&P 500), y aun considerablemente menor del Reino Unido y Japón, con ganancias inferiores al 1% en lo que va de año del FTSE 100 y del NIKKEI 225.

Mercados de Divisas.

• En los mercados de Divisas, en el primer cuatrimestre, el euro se ha apreciado un 3,7% frente al dólar, y podría situarse en 1,14 $/€, sobre todo por las incertidumbres de Estados Unidos.

• Si embargo, el euro se ha depreciado un 1,3% frente al yen y la libra esterlina.

Commodities.

• Los precios del Brent han fluctuado entre 49 y 56 dólares estadounidenses por barril y se espera que se mantenga en esa horquilla el resto del año, en un rango lateral.

Ligeros aumentos de la materias primas. Repunte del precio del oro continuando la senda ascendente que inició a principios de 2017; se espera que siga la tendencia alcista aunque se ha reducido la incertidumbre en Europa por los temas geopolíticos.

Tipos de interés.

• Se ha mantenido la tendencia de los tipos de interés negativos en la zona euro y se espera que continúe a lo largo de este año 2017.

• La rentabilidad en el mercado secundario de deuda ha evolucionado condicionada por el descenso de la aversión al riesgo, tras las elecciones francesas y el mantenimiento del programa de estímulos del BCE, reduciéndose
especialmente en el área periférica. En el mercado español, la rentabilidad del bono a 10 años se ha incrementado desde el 1,35% de finales del año pasado hasta el 1,65% del cierre de abril. El diferencial con el Bono alemán ha
ascendido hasta situarse cerca de los 132 pb.

• El indicador de estrés de los mercados financieros españoles, elaborado por la CNMV, se ha situado a finales de abril en el entorno del 0,2, confirmándose de este modo el perfil descendente que se observa desde los picos (cercanos a 0,5)
registrados en la primera mitad de 2016.




Indicadores de política Monetaria.

Nos seguimos encontrando en una fase de asimetrías entre las políticas aplicadas por el BCE y la FED, quizás por la pereza con la que se recupera Europa, ante las consecuencias del Brexit, todavía inapreciables, y por la desconfianza que economías como la italiana (su sistema financiero) y la Griega (sostenibilidad de su deuda), siguen despertando, con riesgo de contagio a los periféricos del continente. Estas políticas distorsionan los mercados, de forma que hoy es más barato tomar prestados euros en Europa y colocarlos en EEUU en dólares.

EL BCE, de hecho, mantiene sus tipos aplicables a las condiciones de financiación, dando, con su mensaje, confianza en que la laxitud se va a mantener por cierto tiempo. En ello va a influir el control de la inflación, que sigue despuntando en algunos países de Europa, entre ellos España. También la confianza que transmitan los procesos electorales europeos (quedan Austria y Alemania de cara a la fortaleza de la UE). De persistir el nivel de confianza (las
elecciones en Francia han sido un revulsivo) la compra de activos podría reducirse o darse por finalizada en la segunda parte del año. Los mercados quizás lo descuenten antes, subiendo los tipos a largo. En este contexto y a lo largo del año la FED, prevé subir los suyos entre el 0,75 y el 1%, lo que hará aún más patentes estas asimetrías y seguirá fortaleciendo al dólar. Al igual que la FED continúa con la política iniciada a reducir su balance, el BCE sigue en la fase de aumento del suyo.

• En cuanto a los agregados monetarios y el crédito, crecen ahora más en la Zona Euro que en España, donde se desaceleran ambos parámetros. Las variaciones son ostensibles por lo que vale la pena detenernos en ellas:
  1. Zona Euro, aumenta M3 en marzo el 5,3%, 0,6% por mas que en febrero. El crédito al sector privado crece el 3,2% en marzo, 0,6% más que el mes precedente.
  2. España, la M3 se modera, un 4,1 en marzo, con una bajada del 1,9% respecto al trimestre precedente. El crédito al sector privado crece un 0,6% en marzo, (2,6% menos que la Zona Euro). Es algo que llama la atención, pero puede deberse al desapalancamiento más elevado en nuestro país, que parte de un endeudamiento mayor.

Esa liquidez existente, con la volatilidad en mínimos, es lo que más está apoyando a la Bolsa, que si bien está más barata que la deuda, los beneficios deberían subir mucho más para justificar un potencial razonable.

• Continúa la disminución del saldo de depósitos en las entidades de crédito, en todos sus epígrafes, a la vez que sigue aumentando el saldo de los fondos de inversión, un aumento respecto a abril 2016, influyendo en ello la fiscalidad
favorable y la nula retribución de los depósitos. Los bancos tienen desincentivadas sus políticas de captación de pasivo, por ser más barata su apelación al BCE y por otra parte su sobrante de aquel está penalizado al -0,40. Máxime, cuando la demanda de crédito sigue sin ser de calidad por el momento aun temprano del ciclo.




Crédito y otros indicadores de Entidades Financieras.

El sector financiero, sigue sumido en una importante reconversión encubierta, con una reducción drástica del número de oficinas y de empleados, al mismo tiempo que la automatización de los procesos sigue avanzando aceleradamente,
hasta cambiar el concepto antiguo de oficina bancaria. Hoy todo lo que supone handwork es coste y hay que reducirlo.

• Nos parece grave en este sentido, la excesiva cantidad de poblaciones que se están quedando sin oficina bancaria alguna, creando un problema grave a usuarios, que a partir de ahora se ven privadas del servicio de las mismas, incluso del mero cobro de la pensión. El tema nos parece aún más grave en las Cajas de Ahorro, con fines sociales en sus estatutos y donde debían prevalecer estos antes que la rentabilidad pura y dura. Aunque, no cabe duda, en la
situación actual es un reto de supervivencia.

Los bajos tipos de interés siguen presionando a la baja los márgenes, a la vez que la compensación de ello vía comisiones es un proceso lento por efecto de la competencia y por una demanda nacional que no está acostumbrada a
pagar por servicios. Las entidades, sin embargo, se vienen aprovechando del efecto psicológico de posible subida de los tipos de interés, algo no constatado e improbable a corto plazo, para aumentar sus tarifas de activo.

• Por otra parte, los requerimientos de capital por parte del regulador unido a la nueva normativa (MRLE) de volumen mínimo de pasivos que les permita abordar posibles pérdidas y deterioro del balance, redundan en la elevación del
coste de capital y en la merma de resultados. De hecho, el índice de rentabilidad del resultado de explotación disminuye con respecto al mes y al trimestre anterior. Y el margen de intereses sigue plano, no consigue aumentar.
Así, el tipo aplicado a préstamos y créditos sube un 0,2%, pero es difícil bajar el de los depósitos más de lo que están.
Solo la tasa de morosidad que mejora un pírrico 0,1% en el trimestre, pasando al 0,1%, sigue una tendencia decreciente.

• La financiación al sector privado residente, crece de forma muy imperceptible, tanto en su apartado comercial, como en el caso de los hipotecarios que sigue en tasas negativas, bien entendido, que debemos achacarlo al desapalancamiento importante que se viene produciendo en apartados familias y empresas, algo que no se produce en el sector público. Sin embargo los prestamos nuevos concedidos a hogares y empresas aumentan de forma
considerable, los de estas últimas en todos su segmentación por importes.







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